Special Plan: Mengapa SRBI Tak Boleh Terlalu Menyedot Likuiditas Bank

Pilihan Editor: Selamat Datang di Era Suku Bunga Tinggi

Special Plan dan Pentingnya Pengawasan Likuiditas Bank

Special Plan menjadi sorotan utama dalam upaya Bank Indonesia (BI) untuk menjaga keseimbangan sistem keuangan Indonesia. Kepala Ekonom Permata Bank Josua Pardede mengatakan bahwa BI harus memantau dengan cermat penggunaan dana likuiditas oleh Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) dalam konteks kenaikan suku bunga acuan (BI-Rate) yang terjadi belakangan ini.

“Dalam era suku bunga tinggi, penggunaan dana likuiditas oleh SRBI bisa mengganggu kestabilan perbankan, terutama jika tidak diimbangi dengan kebijakan yang tepat,” ujar Josua di Jakarta pada Sabtu, 20 Juni 2026, seperti dilansir Antara.

Special Plan diharapkan menjadi instrumen yang bisa mengendalikan aliran dana ke pasar modal dan memastikan kebutuhan likuiditas perbankan tetap terpenuhi.

Strategi BI untuk Stabilisasi Suku Bunga

Setelah menaikkan BI-Rate sebesar 100 basis poin (bps) pada Mei-Juni 2026, BI terus mengawasi dampak dari kebijakan tersebut terhadap instrumen keuangan seperti SRBI. Kenaikan suku bunga acuan ini diharapkan mendorong investor asing untuk memasukkan dana ke pasar keuangan domestik, sekaligus meningkatkan daya tarik instrumen seperti SRBI.

“Special Plan dirancang untuk menjaga momentum pertumbuhan ekonomi sambil menghindari risiko ketergantungan terlalu besar pada dana likuiditas yang diambil dari perbankan,” tambah Josua.

Dengan mempertimbangkan dinamika pasar, BI ingin menghindari peningkatan suku bunga yang ekstrem yang bisa mengakibatkan inflasi melonjak atau penurunan daya beli masyarakat.

Perubahan Pasar Sekunder SRBI

Dikutip dari publikasi BI, rata-rata tertimbang (RRT) imbal hasil SRBI di pasar sekunder pada Jumat, 12 Juni 2026, mencapai sekitar 7 persen. Angka ini menunjukkan trend peningkatan yang signifikan, memperlihatkan kebutuhan pasar akan instrumen yang menawarkan keuntungan tinggi.

“Special Plan menjadi faktor kunci dalam menarik aliran dana ke pasar modal, terutama di tengah kebijakan moneter yang lebih ketat,” jelas Josua.

Meski demikian, BI tetap memantau kebijakan tersebut agar tidak mengganggu kebutuhan likuiditas perbankan, yang krusial dalam memenuhi permintaan kredit.

Pelaksanaan Special Plan dan Efek pada Biaya Dana

Kebijakan Special Plan juga memengaruhi biaya dana perbankan, terutama deposito berjangka. Dalam Mei 2026, suku bunga dana pihak ketiga (DPK) rupiah naik dari 2,65 persen di April menjadi 2,7 persen.

“Special Plan harus dipadukan dengan penyesuaian kebijakan lain, seperti pengelolaan suku bunga kredit, agar tidak mengakibatkan kenaikan biaya dana secara signifikan,” terang Josua.

Dengan peningkatan BI-Rate, BI-Rate tertinggi mencapai 5,75 persen, yang memengaruhi dinamika pasar keuangan secara keseluruhan.

Kestabilan Sistem Perbankan dan DPK

Josua menilai bahwa industri perbankan saat ini masih mampu menahan tekanan meskipun ada kenaikan suku bunga. Dalam Mei 2026, pertumbuhan kredit mencapai 11,51 persen (yoy), lebih tinggi dibandingkan 9,98 persen (yoy) di April.

“Special Plan tidak hanya mengatur suku bunga, tetapi juga memberikan kepastian bagi bank dalam mengelola likuiditas secara optimal,” kata Josua.

Selain itu, dana pihak ketiga (DPK) tumbuh 13,47 persen (yoy), dengan rasio alat likuid terhadap DPK (AL/DPK) sebesar 24,74 persen, menunjukkan bahwa perbankan masih memiliki kapasitas likuiditas yang cukup.

Risiko dan Tantangan dalam Kebijakan Special Plan

Beberapa risiko yang mungkin muncul terkait dengan pelaksanaan Special Plan, seperti tekanan terhadap biaya dana dan kredit. Josua mengingatkan bahwa bila suku bunga acuan terus dinaikkan, akan berdampak pada pertumbuhan kredit dan perluasan kebijakan moneter.

“Special Plan perlu diiringi pengawasan terpadu dari OJK dan BI untuk mencegah perubahan suku bunga yang tidak terkendali,” ujarnya.

Dengan adanya kebijakan tersebut, BI diharapkan mampu menjaga keseimbangan antara inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan stabilitas sistem keuangan.

Analisis Pasar dan Proyeksi Kenaikan Suku Bunga

Dalam analisis pasar, Josua menyebutkan bahwa kenaikan BI-Rate 100 bps berpotensi mengubah tren penurunan biaya dana yang terjadi setelah penurunan 125 bps pada 2025.

“Special Plan menunjukkan bahwa BI sedang berusaha menyesuaikan kebijakan moneter dengan kondisi makroekonomi yang berubah,” jelas Josua.

Jika BI-Rate tetap di level 5,75 persen hingga akhir 2026, bunga deposito akan naik secara bertahap, bukan melonjak tajam. Hal ini penting untuk mencegah fluktuasi besar dalam sektor keuangan.

Pengawasan Terpadu untuk Menjaga Kestabilan

Josua menekankan perlunya keterlibatan OJK dalam pengawasan terpadu terhadap pasar keuangan.

“Special Plan harus diiringi dengan koordinasi kebijakan antara BI, OJK, dan pemerintah agar risiko tekanan likuiditas tidak berdampak besar pada industri perbankan,” tambahnya.

Dengan mengatur kapan dan bagaimana dana negara disimpan atau ditarik dari perbankan, pemerintah bisa memastikan kestabilan pasar keuangan dalam jangka panjang. Ini menjadi langkah strategis dalam menjaga pertumbuhan ekonomi tetap sehat meskipun kondisi makroekonomi sedang berubah.